Americanas: a queda das ações impacta a empresa?

Você já deve ter visto o mais recente escândalo envolvendo Lojas Americanas: o rombo de 20 bilhões de reais nas receitas da varejista.

Essa foi a primeira polêmica do ano e diversos especialistas do mercado estão falando em patamares nunca antes vistos no mercado. Um rombo dessa magnitude realmente parece muito surreal, especialmente para uma empresa do porte e da confiança que a Americanas antes passava.

E isso pode arrastar todo o setor de varejo e as ações de companhias de capital aberto junto. A AMER3, ações da companhia negociadas na B3, já perdeu mais de 75% de seu valor, e muita gente que estava investindo em Lojas Americanas certamente está no prejuízo.

Mas o que isso significa para a Americanas? Neste artigo, veja como a queda das ações impactam a empresa e se ainda é possível ganhar dinheiro com ela.

O que aconteceu com as Lojas Americanas?

Em fato relevante divulgado na noite de ontem (11/01), a Americanas S.A. (AMER3) anunciou a descoberta de uma inconsistência contábil da dimensão de R$20 bilhões nas demonstrações financeiras da empresa do dia 30/09/22 – valor que pode ser ainda maior.

Os novos CEO, Sergio Rial, e CFO, André Covre, identificaram operações financeiras não refletidas nas demonstrações, e que representam dívidas bilionárias com os fornecedores.

A descoberta levou Rial e Covre, que tinham assumido o cargo há apenas 9 dias, a renunciarem. O que foi, provavelmente, a mais rápida renúncia do cargo de diretoria.

As operações que são descritas no documento funcionam indiretamente, da seguinte maneira: o banco paga para o fornecedor da companhia, e cobra da companhia, dessa forma, a instituição financeira assume a dívida da Americanas com os fornecedores, e a empresa passa a dever diretamente para o banco.

Esse é um formato comum no mercado, no entanto, a Americanas vêm realizando essas operações ao longo dos últimos anos e acabou subestimando as dívidas. O que resultou nesse rombo de cerca de R$20 bilhões.

Apesar disso, a companhia disse que tem R$8 bilhões em caixa e vai seguir pagando os fornecedores normalmente.

Explico mais sobre isso no vídeo a seguir:

A questão é que esse escândalo fez com que as ações despencassem na B3, abrindo o pregão desta quinta-feira (12) com 76,25% de queda. Isso significa que a ação saiu de cerca de R$11, para R$2, em um único dia.

Mas será que essa queda impacta a empresa? Vamos entender isso à frente:

A empresa perde dinheiro com a queda de suas ações?

A resposta é não. Na verdade, o valor das ações negociadas em bolsa de uma companhia pouco impacta o capital da empresa que as emite.

Isso porque uma vez liberadas no mercado – ou seja, disponibilizadas para compras e vendas na bolsa de valores – aquele ativo passa a ser responsabilidade do detentor das ações.

Vou explicar melhor:

Antes de abrir o capital, a empresa precisa fazer uma oferta pública inicial, conhecida como IPO, dentro do que a gente chama de mercado primário. Nesse caso, a empresa faz uma oferta (com um lote de X ativos) antes de ter suas ações liberadas para negociação na Bolsa.

Com isso, faz a captação de uma quantia de dinheiro que, SIM, entra para o caixa da empresa.

A partir do momento em que é vendido essa oferta inicial, acontecem as ofertas secundárias, que são as transações diretamente entre os investidores.

Dessa forma, o mercado primário é como se fosse a primeira venda daquelas ações, feitas pela própria empresa. Em outras palavras, em troca do dinheiro captado, as empresas emitem ações e as liberam na bolsa de valores. Esse valor, inclusive, é o que vai definir o preço inicial do ativo – quanto mais pessoas se mostrarem interessadas no IPO, maior será o valor da ação.

A partir do momento em que essas ações começam a ser negociadas na Bolsa, a empresa já não tem mais nada a ver com a história. Então, quer a ação esteja subindo ou não, não muda o patrimônio e capital da empresa.

No entanto, as empresas se preocupam com o valor de suas ações na bolsa por dois motivos principais:

Ele reflete como o mercado a está enxergando
E caso seja necessário fazer uma nova oferta para captação de recursos, o ideal é que essas ações estejam em alta

E ainda dá para ganhar dinheiro com Lojas Americanas?

É muito difícil – e quase impossível – responder essa pergunta com certeza, porque o mercado acionário é extremamente volátil e sofre influência de vários outros fatores.

No entanto, existe uma ferramenta que pode ajudar a surfar a volatilidade que AMER3 deve sofrer nas próximas semanas: o mercado de opções.

Isso porque esse mercado te dá diversas possibilidades de ganhos explorando diferentes cenários além do básico comprar na baixa e vender na alta.

E o melhor, ainda é possível ter o risco das operações controlado.

Existem diversas estratégias utilizando opções que podem ser muito mais lucrativas do que o mercado tradicional, mas é claro que exigem um pouco mais de conhecimento.

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