A empresa que está investindo no ChatGPT | Vale a pena investir?

Inteligência Artificial já é uma coisa falada há anos, principalmente nos filmes de ficção científica onde as máquinas assumem uma inteligência capaz de acabar com a humanidade.

O filme Matrix, que foi lançado em 1999, é um deles, onde um jovem programador chamado de Neo descobre que é vítima da Matrix, um sistema inteligente e artificial que manipula a mente das pessoas, criando a ilusão de um mundo real.

Recentemente estourou uma onda de aplicativos de inteligência artificial que dão respostas, criam textos, áudios e até mesmo vídeos.

Muitas tecnologias entram em um hype e depois acabam morrendo.

Já outras, vem para ficar e acabam dominando o mundo.

A verdade é que há empresas que estão investindo pesado em processadores e equipamentos para deixar a inteligência artificial ainda mais robusta.

E a pergunta que fica é: É possível investir nessas empresas? Vale a pena?

Criada em 1993, A NVIDIA Corporation surgiu com o intuito de desenvolver placas de processamento gráfico de alto desempenho, inicialmente para computadores pessoais.

Quem nunca quis ter uma GeForce no computador para jogar jogos que eram extremamente pesados?

Pelo menos para mim, naquela época, era um sonho de consumo.

Acontece que a empresa foi além e começou a criar unidades de processamento gráfico para dispositivos móveis, sistemas de inteligência artificial e carros autônomos.

Isso fez com que a companhia se tornasse uma das principais empresas do setor e as ações valorizarem cada vez mais.

Em apenas 10 anos, as ações saíram de $3,61 para $438.

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Uma valorização de 12.132%

$1000 teriam virado $121.329.

Se levarmos em conta a valorização do dólar, R$2.130 teria virado R$606.645!

Tá vendo porque falo tanto para dolarizar o patrimônio? 

Mas a questão é: Ainda vale a pena investir na empresa depois de toda essa alta?

Para ver isso, vamos analisar 3 óticas diferentes:

• Performance da empresa
• Risco
• Preço

Em termos de lucro líquido, a empresa tem um lucro presente, consistente, mas não crescente.

Se olharmos, ela segue a mesma média desde 2018, com algum ou outro ponto fora da curva.

A empresa consegue manter um crescimento consistente do seu patrimônio líquido, que cresce em média 18,70% ao ano, o que é um ótimo crescimento.

Apenas em 2022 ela teve uma baixa do seu patrimônio líquido, mas que foi decorrente da sua diminuição de caixa para recompra de ações, investimentos em pesquisa e desenvolvimento e aumento de custos operacionais.

De qualquer forma, a NVIDA possui um caixa de pouco mais de $13 bilhões e suas obrigações de curto prazo não chegam a 7 bilhões de dólares.

Sua dívida total é de 11 bilhões de dólares, sendo 88% de dívidas de longo prazo.

E a sua geração de caixa é de 5,99 bilhões de dólares, mas chegou a 11 bilhões em 2021.

Isso significa que a empresa tem caixa suficiente para qualquer emergência de curto prazo e uma excelente geração de caixa, capaz de quitar todas as suas dívidas em menos de 2 anos.

Logo, por ter uma baixa alavancagem e uma boa estrutura de caixa, o risco da companhia se complicar é bem baixo.

Mas será que as ações estão baratas ou caras?

Visto que o patrimônio líquido da empresa é mais consistente para se analisar, usamos o indicador PB Ratio, que nos diz quantas vezes a empresa está sendo negociada pelo valor do seu patrimônio líquido.

Veja… O Valor Patrimonial por Ação da Nvidia é de $8.89, o que significa que se a empresa encerrasse sua operação hoje, liquidasse todos os seus ativos, pagasse suas dívidas, despesas e obrigações, ainda sobraria $8.89.

Mas… Ela está sendo negociada a $438!

Ou seja, 44x o seu valor patrimonial por ação, que está na máxima histórica agora, sugerindo que a empresa pode estar sobrevalorizada.

Para se ter uma ideia, ela consegue ter um retorno de 20,90% sobre o seu patrimônio líquido, mas você estará pagando 44x o valor do seu patrimônio.

Então o lucro líquido para o acionista é de apenas 0,44%.

Sinceramente, por esse preço não compraria as ações.

É como se comprasse um ativo que fosse me dar um lucro anual de 0,44% e esse lucro nem está crescendo.

O que os investidores possivelmente estão vendo é a possibilidade desse lucro líquido explodir graças ao investimento em inteligência artificial que está no hype agora.

Mas para isso ser atrativo, a empresa precisaria aumentar quantas vezes seu lucro líquido? 20x talvez.

Não acho nem um pouco factível.

O que podemos fazer é: Usar o mercado de opções para gerar renda semanal em dólar com um ativo seguro e reduzir nosso preço médio de compra.

Mas, ainda assim, seria uma grande batalha para conseguir isso.

Na verdade, eu faria o inverso. 

Compraria opções de venda longas que se valorizam com a queda da ação e, quando o Hype da Inteligência Artificial passar e o valuation voltar a patamares normais, uso os ganhos das opções de venda para comprar mais ações com um preço muito mais descontado.

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Ainda assim, isso deve ser feito com um capital muito pequeno.

E você? Investiria ou não na empresa?