A estratégia mais segura e rentável para iniciantes em opções

Estou começando agora no mercado de opções, qual é a melhor estratégia que eu posso colocar em prática, de forma segura e com boa rentabilidade?

No nosso último artigo, falamos um pouco sobre a diferença entre estratégias ganha/ganha e estratégias perde/ganha.

As estratégias ganha/ganha também são chamadas de estratégias de renda, e uma das mais famosas é o lançamento sintético.

Quando eu comecei no mercado de opções eu costumava fazer muito lançamento coberto, que consiste em você ter a obrigação de vender uma ação que você possui se o mercado subir muito, recebendo uma taxa por isso.

Essa estratégia também é chamada de dividendo sintético.

Naquela época, quando eu comecei no mercado, as opções de venda não tinham tanta liquidez.

As opções de venda garantem ao comprador o direito de vender um determinado ativo, por um determinado preço, em uma determinada data.

Mas quem que vai comprar as ações dele? Justamente a contraparte, quem está vendendo a PUT.

Vamos usar como exemplo o Banco do Brasil, cotado hoje a R$ 47,60.

No lançamento sintético, você vende uma PUT e tem a obrigação de, em 16 dias, comprar a ação a R$ 46,08 se o mercado cair e recebe R$ 44 por isso.

Mas aqui temos o primeiro ponto que precisa ser observado.

Como você tem o risco de comprar as ações caso o mercado caia demais, é importante que você selecione boas empresas para fazer essa estratégia.

Você vai ter que olhar a performance da empresa, o risco de longo prazo da empresa, fazer uma análise de balanço, analisar o demonstrativo de resultados, o balanço e os indicadores de preço.

Mas é claro que se você é iniciante no mercado, pode ser que você ainda não saiba fazer essas análises.

Para quem ainda é iniciante, ou mesmo tem pouco dinheiro para começar, uma solução são os ETFs.

Os ETFs nada mais são do que  fundos negociados no mercado que replicam determinados índices.

Um dos mais famosos aqui no Brasil e o BOVA11, que replica o índice Bovespa.

Nos Estados Unidos você tem SPY, o ETF do índice S&P 500; o QQ , que replica a NASDAC, as empresas de tecnologia nos Estados Unidos, além de muitos outros.

Quando você aloca o dinheiro num ETF, o seu risco acaba sendo reduzido drasticamente porque ele já é naturalmente diversificado.

Um SPY, por exemplo, vai pegar as quinhentas maiores empresas dos Estados Unidos. Caso uma delas quebre, temos 499 que acabam compensando essa quebra, o que torna o risco de longo prazo nesses ETFs é muito baixo.

Em contrapartida, você tem naturalmente uma volatilidade menor nesses ETFs. o que implica em taxas menores.

Obviamente nos Estados Unidos, você tem vencimento diário de opções.

Então você poderia executar a estratégia de lançamento sintético todos os dias, caso quisesse.

Depois de ter escolhido um ETF, você pode vender opções com baixa probabilidade de exercício.

Existe nas plataformas de análise uma variável chamada delta. Essa variável me mostra o que acontece com o preço da opção se o ativo subir ou cair R$ 1.

Como o mercado trabalha com uma hipótese de que o comportamento de preço se dá através de uma distribuição normal padrão, isso aqui também pode ser traduzido em termos de probabilidade.

Então a dica aqui é buscar opções com um delta de aproximadamente 0.15 , por exemplo, o que sugere uma probabilidade de 15% de chance de ter que comprar o ativo.

Outra dica é usar a margem de garantia para fazer a venda de suas opções.

Imagina que você separou R$ 1000 para fazer as suas operações de lançamento sintético. Você pode então colocar esse valor em um tesouro Selic com liquidez diária, para ir gerando uma taxa.

Caso você tenha que realizar a compra dos ativos, a corretora disponibiliza esse valor como margem de garantia para operar.

Pode ser que, depois de executar um lançamento sintético, você precise realizar de fato a compra dos ativos.

Nesse caso, existem outras estratégias mais avançadas para buscar resultados ainda melhores. Aqui temos alguns artigos sobre estratégias avançadas de opções caso você tenha interesse em saber mais.