O que significa comprar na queda?

No mundo dos investimentos, “comprar na queda” é uma expressão popular que descreve estratégias de investimento voltadas para aproveitar quedas periódicas nos preços das ações.

Mas o que exatamente significa “comprar na queda” e como os investidores aplicam essa tática?

O Que Significa “Comprar na Queda”?

A estratégia de “comprar na queda” envolve a compra de ações (ou o aumento de posições) durante uma queda no preço que atende a determinados parâmetros.

Por exemplo, um investidor pode decidir comprar quando uma ação ou índice de mercado cai mais de uma certa porcentagem em relação ao seu último pico.

A lógica por trás disso é simples: aproveitar os momentos de desvalorização temporária para adquirir ações a preços mais baixos, potencialmente posicionando o portfólio para ganhos quando o mercado recuperar.

Superando o Medo da Perda

Muitos investidores têm uma tendência natural a vender quando os preços começam a cair, impulsionados pelo “viés de aversão à perda”.

Isso ocorre mesmo quando as quedas são normais e fazem parte de uma tendência de alta de longo prazo.

Para esses investidores, “comprar na queda” pode ser um exercício de reafirmação de seus objetivos de longo prazo, resistindo à tentação de vender em momentos de instabilidade.

A Estratégia de Dollar Cost Averaging (DCA)

A estratégia de Dollar Cost Averaging (DCA), ou “média de custo”, está intimamente ligada à ideia de “comprar na queda”.

Com o DCA, o investidor compra mais ações de um ativo que já possui quando o preço cai, reduzindo o preço médio de compra das ações.

Vamos imaginar um exemplo: você comprou 200 ações da empresa XYZ a $14 por ação, totalizando um investimento de $2.800.

Suponha que o preço dessas ações caiu para $11 após a empresa reportar resultados fracos.

Se você ainda acredita no potencial de longo prazo da empresa, pode comprar mais 100 ações por $1.100.

Agora, você possui 300 ações de XYZ com um custo total de $3.900, reduzindo o preço médio pago para $13 por ação.

Essa estratégia reduz o ponto de equilíbrio e melhora suas chances de obter lucros futuros.

“Comprar na Queda e Vender no Pico”

Para investidores que buscam lucrar com os ciclos do mercado, “comprar na queda” é apenas uma parte da estratégia.

A outra metade é “vender no pico”, ou seja, vender ações quando os preços atingem um possível topo no ciclo.

Essa abordagem é chamada de “comprar na queda e vender no pico” e descreve uma estratégia completa de temporização de mercado.

No entanto, muitos especialistas alertam que poucos investidores conseguem lucrar consistentemente tentando prever os altos e baixos do mercado.

Exemplo de Compra na Queda

O gráfico do S&P 500 ao longo dos últimos 10 anos mostra períodos em que o índice caiu 10%.

Um investidor que comprasse nessas quedas de 10% teria, em geral, obtido bons resultados.

No entanto, não há garantias de que a tendência de queda não continue além dessa marca.

Um exemplo extremo foi a queda de mais de 30% do S&P 500 entre fevereiro e março de 2022, durante o auge da pandemia de COVID-19.

Entendendo os Ciclos de Mercado

Para adotar a estratégia de “comprar na queda”, é crucial entender os ciclos de mercado.

Nem as ações individuais nem o mercado se movem em linha reta; ambos tendem a subir e descer ao longo do tempo dentro de tendências mais longas.

Charles Dow, fundador do Wall Street Journal, foi um dos primeiros a descrever a ciclicidade do mercado de ações, há mais de 100 anos.

Desde então, analistas de mercado têm desenvolvido várias técnicas baseadas nesses ciclos para tentar superar o mercado, comprando em pontos de baixa e vendendo em pontos de alta.

Embora essa ideia pareça atraente, a realidade mostra que superar o mercado dessa forma é muito mais difícil do que parece, e muitos investidores acabam desistindo.

Ciclos de Mercado: Diferentes Abordagens

Há várias maneiras de definir e quantificar ciclos de mercado, o que torna o conceito de “comprar na queda” um tanto subjetivo.

Alguns ciclos são baseados em teorias econômicas, enquanto outros seguem padrões comportamentais.

Aqui estão alguns exemplos:

• Ciclo de negócios: Varia entre expansão e contração na economia.
• Ciclo de quatro fases: Acumulação, alta, distribuição e queda.
• Ciclos psicológicos: Alternâncias entre pânico e euforia.

Indicadores de Mercado

Diversos indicadores são utilizados para ajudar os investidores a identificar momentos oportunos para comprar ou vender.

Alguns exemplos incluem:

• Indicadores econômicos
• Indicadores de preço e momento
• Indicadores de volatilidade
• Nível de endividamento com margem
• Indicadores de sentimento de mercado

Conclusão

“Comprar na queda” é uma estratégia que tenta capitalizar sobre o entendimento de que os mercados se movem em ciclos.

Para investidores de longo prazo, quedas no mercado podem representar oportunidades para adquirir ações a preços mais baixos e melhorar o custo médio de entrada.

Contudo, prever com precisão esses ciclos é um grande desafio, e poucos conseguem fazê-lo com consistência.

Se você está interessado em adotar essa estratégia, é fundamental manter uma abordagem disciplinada, focada no longo prazo, e estar preparado para os altos e baixos do mercado.