Como gerar renda com sua carteira de investimentos mesmo com pouco capital
Publicado em 03/01/2024
Por Leo Dutra
Um desafio que muitos iniciantes no mercado de opções enfrentam é ter pouco capital para montar sua carteira de investimentos ou mesmo ter opções com pouca liquidez.
Isso acaba impactando na montagem de estratégias simples, como lançamento coberto ou mesmo lançamento sintético.
Por isso, hoje quero mostrar como você pode rentabilizar a carteira de investimentos que você tem, mesmo com pouco capital.
Além disso, essa estratégia também pode ser utilizada para fazer o balanceamento da sua carteira, caso uma das suas ações acabe subindo mais do que as demais.
Passo 1: Calculando a oscilação da sua carteira de investimentos
Vamos começar esse passo a passo calculando a oscilação financeira da sua carteira de investimentos dia a dia.
Para isso, recomendo que você utilize uma planilha do Excel, onde você pode colocar o quanto a sua ação subiu ou desceu dia a dia.
Em seguida, você deve colocar na mesma planilha a oscilação do índice Bovespa no mesmo dia.
No exemplo acima, podemos ver que, no dia que a sua carteira subiu 3%, o índice Bovespa subiu 1.5%.
Passo 2: Calculando o beta da sua carteira de investimentos
Agora que temos o histórico da oscilação da sua carteira de investimentos e do Ibovespa, vamos calcular a correlação entre eles.
Para isso, vamos calcular o beta da nossa carteira.
O objetivo desse cálculo é determinar a quantidade de opções BOVA11 necessárias para você montar um lançamento coberto com resultado equivalente ao que você montaria com a sua carteira.
Para calcular o beta, utilizamos a seguinte função: INCLINAÇÃO(oscilação carteira;oscilação Ibovespa).
No exemplo acima, nossa função ficaria: INCLINAÇÃO(A2:A4;D2:D4).
Fazendo esse cálculo, chegamos em um beta igual a 2.
Isso significa que, se o índice Bovespa sobe 1%, minhas ações sobem 2%.
Passo 3: Montando o Lançamento Coberto com BOVA11
Uma vez que encontramos o beta da nossa carteira, conseguimos determinar a quantidade de BOVA11 necessária para montar o nosso lançamento coberto.
Para isso, vamos colocar na planilha o capital que temos disponível na nossa carteira (por exemplo, R$ 2.000).
Feito isso, vamos calcular a quantidade de opções necessárias de acordo com o cenário que eu quero escolher.
Suponha que eu quero montar um lançamento coberto OTM, com baixa probabilidade de exercício.
Vou escolher uma opção com delta próximo a 0.3, que no cenário atual, corresponde a um strike de R$ 132.
Assim, conseguimos calcular na planilha a quantidade de opções necessárias utilizando a seguinte fórmula: (Capital da Carteira/ Valor de Strike da BOVA11)* Beta da minha carteira de investimentos.
Efetivando essa operação com 30 opções de BOVA11, receberíamos R$ 26,40 de taxa, o que corresponde a um retorno de aproximadamente 1,32%.
Podemos montar um lançamento coberto ATM, escolhendo uma opção com valor de strike próximo ao do BOVA11.
Nessa caso, poderíamos escolher uma opção com strike a R$ 128, o que nos levaria a montar uma operação com 31 unidades de BOVA11, recebendo uma taxa de R$ 78,43.
Lembrando que, quanto maior o beta da minha carteira de investimentos, maior a renda que eu consigo gerar utilizando BOVA11.
É possível utilizar essa estratégia com apenas uma ação específica da sua carteira.
Para isso, basta você fazer o mesmo procedimento para essa ação, calculando a sua oscilação e seu beta em relação ao BOVA11.
Caso o mercado suba, você faz a recompra da quantidade de BOVA11 que lançou, liquidando o valor alocado.
Conclusão
Essa é uma ótima estratégia para utilizar quando você quer rentabilizar e/ou balancear a sua carteira de investimentos, mas tem pouco capital ou suas opções não possuem liquidez.
É importante lembrar que o lançamento coberto envolve a obrigação de ter que vender seu ativo a um determinado preço em troca da venda de uma CALL.
Por isso, tome muito cuidado ao realizar essa estratégia para não ter que se desfazer de uma ação que você quer que fique na sua carteira.
