Trava de alta: o que é e como montar a estratégia

Já sabe como ganhar com a movimentação de alta do mercado, fazendo uma operação de baixo custo, baixo risco, e com possibilidade de ganhos exponenciais sem precisar ter o dinheiro na conta corrente?

A trava de alta é uma das estratégias mais clássicas do mercado de opções e te possibilita fazer tudo isso!

Muito parecida com a trava de baixa, consiste em uma alternativa para os investidores apostarem na alta do mercado, mesmo quando a volatilidade implícita das opções também estiver alta.

O que é trava de alta?

Trata-se de uma estratégia utilizando duas opções para diminuir o efeito da volatilidade. 

Na trava de alta, precisamos fazer uma operação com duas opções, vendendo aquela que tem um strike mais alto e comprando a de strike mais baixo.

Como eu já expliquei por aqui, quando a volatilidade implícita está muito alta, a opção encarece.

No entanto, conforme a data de vencimento se aproxima, as opções vão perdendo valor, já que o mercado fica mais previsível e a volatilidade implícita cai. 

Nesse sentido, ao montar uma trava de alta, as duas opções que estamos posicionados perdem valor, de forma que conseguimos neutralizar as perdas.

Veja no vídeo a seguir:

Dessa forma, a estratégia possui um risco limitado, o que é uma das grandes vantagens de se operar com trava de alta.

No entanto, o retorno também acaba sendo limitado.

Além disso, esse tipo de investimento tem um custo muito baixo, então você consegue ter um bom gerenciamento de risco.

Como executar?

Como dito, é preciso duas opções para executar a trava de alta, ou seja, trata-se de uma estratégia de duas pontas.

É possível montar a operação utilizando duas opções de compra (calls), ou duas opções de venda (puts).

No entanto, é importante lembrar que as duas opções precisam ser do mesmo ativo.

Utilizando as opções de compra

Ao utilizar opções compradas, você está fazendo uma trava de alta de débito.

Portanto, você paga para montá-la, e precisa ter o dinheiro disponível em conta corrente.

Bom… para iniciar, em uma das pontas da estratégia, é preciso fazer a venda de uma call. Ela te dará a obrigação de vender o ativo se o mercado subir.

E na outra parte, é preciso fazer a compra de uma call, que te dá o direito de comprar o ativo por um valor determinado se o mercado subir. 

Assim, se o mercado tiver caído no dia do vencimento, suas opções vão virar pó, ou seja, deixarão de existir, e sua única perda será o valor usado para montar a operação.

Agora, se o mercado subir, você tem a obrigação de vender o ativo pelo valor previamente estipulado (na primeira ponta), mas também terá o direito de comprar o ativo.

Dessa forma, você ganha na diferença entre os valores de compra e de venda da ação.

O legal é que nessa operação você não precisa carregar as opções até o vencimento, você tem a liberdade de fazer as ordens antes.

Utilizando opções de venda 

O contrário acontece na operação com duas opções de venda. 

Neste caso, você estará montando uma trava de alta de crédito, ou seja, você receberá dinheiro para montar a operação, utilizando a chamada margem de garantia.

As puts são mais caras quando o strike é maior, então se o strike subir, o preço da opção também sobe.

Como na trava de alta é preciso vender a parte mais alta e comprar a mais baixa, você acaba recebendo dinheiro para montar a estratégia.

Porém, se a operação der errado e o mercado cair, você terá que devolver o dinheiro recebido, e terá que pagar o valor de risco da operação – que é a diferença entre o valor de venda e de compra.

Ou seja, se o mercado cair, você tem obrigação de comprar o ativo no valor pré-determinado (na primeira ponta), mas terá o direito de vender o outro ativo. Essa diferença será o valor de seu prejuízo.

Agora, se o mercado subir, as opções viram pó, e você segue com o que recebeu para montar a operação na conta. 

Então, terá um lucro mesmo sem precisar desembolsar um dinheiro.

Você não quer ficar fora dessa, não é mesmo?