Saiba como gerar sua primeira renda com opções

Que tal gerar agora a sua primeira renda com opções? É isso mesmo que você entendeu, execute a sua primeira estratégia de renda no mercado mais lucrativo que existe. 

Para isso, tudo o que você precisa é ter conta numa corretora de investimentos e continuar lendo este artigo.

Preparamos um passo a passo completo para você conseguir sair de onde está hoje e alcançar a sua primeira renda. 

Há uma conhecida frase que diz que “o segredo do sucesso está em dar o primeiro passo”. Portanto, esse conteúdo irá ajudá-lo a dar o seu pontapé inicial. Vamos lá?

Primeira operação de renda:

Para você saber como fazer a sua  primeira operação de renda, é preciso se aperfeiçoar nos principais conceitos inerentes ao mercado de opções. 

A tabela abaixo mostra os tipos de contratos existentes no mercado de opções, bem como o direito ou obrigação de quem os negocia. 

A call permite ao titular permitir ao titular comprar uma ação por um preço determinado em uma data previamente definida. 

Mas como assim? Você é um investidor e, na expectativa de projetar investimentos futuros, vislumbra comprar uma ação em 90 dias. 

Sendo assim, neste sistema, é possível adquiri-la por um preço estabelecido, mesmo que ela esteja com valor acima, no que se refere a cotação. 

A lógica da put é justamente o contrário. A ideia aqui é que o comprador tenha o direito de vender um determinado ativo numa data futura, podendo proteger seu ativo de uma eventual queda. 

Estratégia: lançamento sintético

Essa é uma estratégia muito simples e fácil de executar, pois ela consiste basicamente em vender uma put. Então, você pode abrir seu home broker, digitar o código da opção e fazer a venda do contrato, colocando o prêmio dessa opção na carteira. Dessa forma, terá a obrigação de comprar o ativo caso o mercado apresente movimentação de queda.  

Ficou confuso essa lógica? Vamos lá! 

Vamos supor que as ações da Petrobras estejam cotadas a 27 reais e aí o investidor resolve efetivar a venda da PETRT276, que representa uma opção de venda da Petrobras com vencimento em agosto e com strike em 26 reais e 96 centavos. 

Dessa forma, se o mercado apresentar queda e você fizer a venda dessa opção, será obrigatória a compra dessa ação por 26 reais e 96 centavos.

Entretanto, nesse momento no home broker, ela está saindo a 0,82 centavos. Portanto, você irá receber esses 0,82 centavos em sua carteira, registrando uma taxa de 3,04%. 

Outro ponto importante é que quanto mais o mercado apresentar volatilidade, maior é o prêmio dessas opções, principalmente quando existem cenários de incertezas. 

Apenas para ilustrar, a Petrobras, em meio ao Corona crash, pagou 25% de taxa em um único mês. Claro que são situações atípicas, mas podemos observar como a oscilação dessa volatilidade esperada influência nas taxas que você colocará na sua carteira. 

Vantagens do lançamento sintético

Algumas vantagens dessa estratégia consistem em:

• Dinheiro entra na conta no ato da venda da opção: dessa forma, se você utilizou o lote de 100 ações, por exemplo, entrará 82 reais na sua conta. 
• Pode ser utilizada para: 
  • Comprar um ativo que já queria comprar: com as vendas do put, você recebe o dinheiro;
  • Gerar renda.

• Não precisa ter o dinheiro na conta: não é necessário ter dinheiro em conta corrente, somente a margem. Sendo assim, será necessário comprar 100 ações da Petrobras por 26 reais e 96 centavos se o mercado cair. Então, é necessário ter margem (dinheiro de outros ativos, títulos públicos) para bloquear o valor.
• Não precisa ter a ação: você não precisa ter a ação, simplesmente faz a venda da put. 

Desvantagens do lançamento sintético

• Chamada de margem: algumas pessoas julgam como uma vantagem outras pessoas como uma desvantagem. O importante é que você possa ter disponível o dinheiro na sua conta, caso tenha que comprar o ativo.
• Ser obrigado a comprar uma ação desvalorizada: se você tem a obrigação de comprar por 26 reais e 96 centavos a Petrobras e cair para 10 reais, sua obrigação de comprar continua sendo de comprar a ação pelo preço de 26 reais e 96 centavos. Depois você pode fazer o manejo da estrutura, transformando em um Lançamento Coberto e montando as proteções. Se o mercado subir, você pode fazer a rolagem e colocar mais taxas na carteira com zero risco.
  • Qual o maior risco? Nesse caso, o maior risco seria fazer o lançamento sintético sobre uma ação de uma empresa que está prestes a quebrar, por exemplo. Ou a ação desvaloriza demais e é preciso ficar esperando a ação valorizar. No mercado brasileiro isso é mais difícil porque as ações que têm liquidez nas opções normalmente são de empresas mais sólidas, diferente do mercado americano, em que muitas empresas que estão em processo de recuperação judicial possuem opções sendo negociadas no mercado. Então, esse critério de seleção fica muito mais restritivo.
• Custos de exercício: isso varia de corretora para corretora. É importante que você busque uma assessoria de investimentos, que poderá te oferecer melhores taxas de corretagem e benefícios exclusivos.

Quando montar o lançamento sintético?

• Início de cada vencimento: pegar maior desvalorização das próximas opções a vencerem: porque as opções que estão próximas do vencimento são opções que desvalorizam mais rápido, e essa métrica pode ser analisada pela variável grega Theta. Dessa forma, você consegue pegar a desvalorização acelerada da série e entrar vendido na outra série sem que tenha sido acelerado esse processo de desvalorização, então as taxas que você coloca na sua carteira são muito maiores. 
  • Também tem a possibilidade de início quando tiver um spike de volatilidade, ou seja, um pico de volatilidade implícita que abre oportunidade de se montar uma estratégia.

Quando desmontar o lançamento sintético?

• Carregar para o vencimento. 
• Recomprar a opção caso o ativo suba muito.
• Possibilidades de rolagem: nesse caso, se o mercado for subindo, você vai recomprando opções e vendendo aquelas que estão mais em conta, recebendo cada vez mais taxas. Em contrapartida, sua obrigação de comprar o ativo vai acompanhar o mercado, por isso é importante trabalhar com as proteções para utilizar as estratégias.

Pontos importantes

• Buscar por empresas sólidas: empresas em que você tenha mais convicção e que não tragam problemas.
• Buscar por ativos que tenham liquidez nas opções.
  • Onde buscar? Leo Dutra, Analista Chefe da Invius Research e especialista no mercado de opções, indica o site opcoes.net.br para acompanhar.
• Selecionar os ativos que têm a maior volatilidade esperada (implícita).
  • Onde ver isso? Essa volatilidade também pode ser vista no site opcoes.net.br, isso implica em recebimento das maiores taxas.

Outra plataforma de estudos indicada por Leo é o Oplab. Já a execução da estratégia pode ser feita pelo home broker da sua corretora ou através de robôs de negociação eletrônica de ativos, como o PNT.

Dúvidas frequentes

E se o mercado cair muito?

É importante executar a proteção da estratégia, o que pode ser feito com a compra de outra put. Neste contexto, alguns manejos podem ser feitos na estrutura, tanto com a movimentação de alta, tanto na movimentação de baixa do mercado.

Qual o maior risco?

Como comentamos anteriormente, o maior risco basicamente é você ter que comprar um ativo e a empresa desvalorizar muito, fazendo com que seja necessário aguardar a retomada do preço. Uma coisa que muitas pessoas fazem é selecionar ativos para fazer o lançamento sintético (venda de put), aproveitando aqueles que estão com baixa performance, sem expectativa de retomada de alta, sendo uma possibilidade e uma forma de proteger também. 

Qual o valor mínimo para estar fazendo a estratégia?

Para o BOVA11, por exemplo, o valor mínimo exigido é de aproximadamente 122 reais, isso porque é possível fazer de uma em uma opção. Então, você adquire a obrigação de comprar uma ação de BOVA11 nos 122 reais. 

Esperamos que esse artigo tenha ajudado você a compreender melhor sobre como realizar a sua primeira operação de renda com o mercado de opções. 

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