Vale a pena montar uma trava de baixa em Petrobras agora?

Uma dúvida que tem passado pela cabeça da maioria dos investidores iniciantes nesse momento é se vale a pena montar uma trava de baixa em Petrobras no atual cenário de mercado.

Hoje, eu quero falar um pouco sobre alguns cuidados que precisamos ter ao montar estratégias com opções.

Mercado de Opções

O mercado de opções é uma excelente ferramenta para potencializar bons ativos que já temos em carteira ou que pretendemos adquirir.

Isso acontece porque quando trabalhamos dessa forma, conseguimos aumentar a nossa rentabilidade atribuindo o risco não ao preço de um ativo, mas sim ao seu valor.

Porém, para que isso aconteça, precisamos sempre lembrar de duas regras de ouro do mercado de opções:

• Buscar boas empresas, com bons preços
• Pensar sempre no longo prazo

Respeitando essas duas regras, conseguimos nos proteger de uma possível perda permanente, já que no longo prazo, o risco de perda permanente está ligado à possibilidade de uma empresa vir à falência, o que dificilmente vai acontecer com uma boa empresa.

Mas esses não são os únicos cuidados que precisamos tomar.

Operações Direcionais

As operações direcionais são beneficiadas quando temos uma movimentação de queda ou de alta do mercado.

Porém, esse tipo de comportamento não acontece com tanta frequência.

De fato, existem diversos estudos que mostram que o mercado trabalha em uma condição de distribuição normal padrão, ficando na maior parte em uma região média de valor.

Ou seja, operações direcionais como a trava de baixa acabam acontecendo no curtíssimo prazo, fazendo com que o seu retorno/risco sejam iguais ou muito próximos de 1.

Retorno/Risco Nominal x Retorno/Risco Real

Muitas pessoas acabam ficando fascinadas pelo Retorno/Risco Nominal quando começam a investir, porque ele leva em conta apenas o quanto de retorno você quer ter em cima de um determinado risco que pretende tomar.

Porém, precisamos considerar na verdade o Retorno/Risco Real de uma operação, que leva em conta a probabilidade daquele cenário se concretizar.

Quando falamos em operações direcionais, como a probabilidade do mercado sair da média é muito mais baixa do que a probabilidade de ele continuar na média, o Retorno/Risco real desse tipo de operação é muito próximo ou igual a 1.

É por isso que, quem faz esse tipo de operação, sente que nunca sai do lugar.

Na verdade, apenas não existe um retorno/risco real.

Então será que vale a pena montar uma trava de baixa em Petrobras?

Trava de Baixa em Petrobras

Quando montamos uma planilha de desvios para a Petrobras, percebemos que o valor do ativo está, como era de se esperar, dentro de uma região média de preço.

Fonte: Nelogica – ProfitPro

Temos uma probabilidade de 68% do preço do ativo ficar entre R$ 30,05 e R$ 38,42, com a mesma chance do preço subir ou cair.

Se eu fosse montar uma posição de trava de baixa em Petrobras, eu trabalharia na região dos R$ 38,42, que é quando normalmente montamos a operação direcional.

Uma opção é montar uma trava de baixa na região entre R$ 36,58 e R$37,58.

Claro que, essa operação só terá um retorno/risco bom quando o ativo estiver na região próxima aos R$ 38,50.

Antes disso, ela não terá praticamente nenhum retorno/risco.

Conclusão

Como qualquer outra ferramenta, precisamos saber utilizar o mercado de opções.

O curto prazo deve ser utilizado apenas como um potencializador dos resultados que queremos obter no médio/longo prazo.

Por isso, tenha sempre muito cuidado ao montar operações direcionais.